Schlussfolgerung

Der Wettbewerb unter den Pensionskassenanbietern spielt weiterhin voll. Ein guter Zeitpunkt für jedes KMU, die bestehende Pensionskassenlösung zu überprüfen. Nebst den Kosten gilt es aber weitere Faktoren zu berücksichtigen, um die für den Betrieb individuell optimale Vorsorgelösung zu finden. Für welchen Betrieb sich welche Lösung eignet, kann nicht generell beantwortet werden. Je nachdem, ob maximale Sicherheit, höhere oder tiefe Risiko- und Verwaltungskosten im Mittelpunkt stehen, fällt der Entscheid anders aus.

Der 13. umfassende Pensionskassenvergleich zeigt wiederum erhebliche Differenzen auf. Die Unterschiede beschränken sich nicht nur auf die Kosten, sondern zeigen sich bei allen von uns untersuchten Bereichen.

Im Jahr 2017 konnten hauptsächlich die teilautonomen Gemeinschafts- und Sammelstiftung Marktanteile gewinnen. Die stetig steigende Lebenserwartung und die anhaltende Tiefzinsphase an den Finanzmärkten führen dazu, dass die Vollversicherer spürbar zurückhaltend sind in der Zeichnung neuer Garantie-Verträge. Sie versuchen mit neuen Produkten auch im Markt der teilautonomen Sammelstiftungen zu wachsen. AXA steigt per Ende 2018 ganz aus der Vollversicherung aus und unterbreitet nur noch teilautonome Angebote.

Die Pensionskassen versuchen mit dem Wachstum von Skaleneffekten zu profitieren. Umso höher die Anzahl versicherter Personen, desto tiefer sollten die durchschnittlichen Verwaltungskosten pro Kopf ausfallen. Unsere Analyse zeigt jedoch: Dies gelingt nur wenigen Pensionskassen. Die Kosten für die Verwaltung ist beim teuersten Anbieter fünf Mal höher als jene der effizientesten Pensionskasse.

Ist ein Betrieb mit der eigenen Pensionskassenlösung zufrieden, ist er trotzdem gut beraten, die Verträge periodisch zu überprüfen. Die Risiko- und Verwaltungskosten sind für Neuanschlüsse in den letzten Jahren massiv gesunken. Bestehende Kunden können von diesen Prämiensenkungen jedoch oft nicht profitiert.

Die unabhängigen Gemeinschafts- und Sammelstiftungen haben im Jahr 2017 gute Anlageergebnisse erwirtschaftet. Zudem ist bei der Kapitalanlage festzustellen, dass die Kassen ihre Aktienquoten erhöhen und generell mehr Anlagerisiken eingehen. Positiv ist zu beurteilen, dass bei der Kapitalanlage vermehrt auch Umweltaspekte in den Anlageprozess einfliessen. Aufgrund der positiven Anlageergebnisse der letzten Jahre konnten die meisten Pensionskassen ihre Zielreserven beinahe erreichen. Demzufolge konnten die Versicherten auch im 2017 bei einigen Kassen von einer höheren Verzinsung profitieren, als sie der Gesetzgeber mit 1.00 Prozent vorschrieb. Jedoch gab es auch bei der Verzinsung sehr grosse Unterschiede bei den einzelnen Kassen. Nebst der Verzinsung und den Sparbeiträgen während dem Erwerbsleben, ist die Höhe der Altersrente abhängig vom Umwandlungssatz im Zeitpunkt der Pensionierung. Fast alle Pensionskassen reduzieren derzeit die Umwandlungssätze. Angehende Pensionäre erhalten dadurch eine tiefere Altersrente.

Der Deckungsgrad ist nach wie vor eine zentrale Finanzkennzahl bei den Pensionskassen. Aber Vorsicht! Bei der Berechnung des Deckungsgrads haben die Kassen grossen Spielraum. Deshalb sind für eine Beurteilung der finanziellen Lage weitere Kennzahlen wie technischer Zins, Cashflow oder Rentnerverhältnis zu beachten.